​“次新狙击手”王法铜344账户操纵新股，获利超3亿遭罚没14亿

“次新狙击手”王法铜344账户操纵新股，获利超3亿遭罚没14亿

46个交易日获利超3亿，王法铜“炒股”回报率惊人。不过，证监会近日对其开出的巨额罚单，也同样惊人。

证监会周五下午宣布对3宗案件处罚，其中针对王法铜操纵“如通股份”等3只股票案作出处罚，没收王法铜违法所得3.46亿元，并处以10.43亿元罚款。同时，对王法铜采取终身证券市场禁入措施。

“我会将不断加强监管执法力度，”证监会新闻发言人高莉表示，将持续对各类违法违规行为予以严厉打击，严肃惩办各类触碰法律红线的违法行为人，警示市场相关方依法经营、依法从业、依法投资，维护资本市场健康稳定发展秩序，保护广大中小投资者合法权益。

王法铜操纵的三只股票分别是如通股份（603036.SH）、清源股份（603628.SH）和亚振家居（603389.SH），操纵时间集中在2017年1月初至5月末。其中，他以227个账户集中操纵刚上市不久的如通股份，在46个交易日当中，以23.73亿资金将持股市值做到27.24亿，扣除税费后仅这一只股票获利金额就高达3.46亿，年化收益率近60%。

狙击次新股

证监会已于10月30日向王法铜下发了处罚决定书，其中详细披露了他的操纵过程。浙江瑞安人王法铜今年已经51岁，不过他的操纵手法依然算是“简单粗暴”类型。

一方面，利用资金优势大举买卖，比如在交易如通股份的46个交易日当中，账户组买入金额超过1亿元的就有9个交易日，其中单日成交金额最高曾达到2.075亿元。另一方面，利用持股优势控盘，对如通股份非限售流通股持有比重超过50%的就有14个交易日，在2017年2月10日这一天，更是达到59.07%。

第三个明显的特征是进行连续买卖，仍以如通股份为例，有18个交易日，王法铜账户组的交易数量占市场成交量都达到20%以上，其中最高的一天占比达到40.15%。

同时，他还直接在自己实际控制的证券账户之间进行交易，交易量占比也较高，最高的一日自己账户间的交易量占到当日成交量的22.12%。此外，他还在早盘、盘中和尾盘直接拉抬股价。

王法铜的选股特征突出，三只股票都是上市不久的次新股。如通股份2016年12月9日上市，王法铜在2017年1月3日至3月14日期间对其进行操纵；清源股份2017年1月12日上市，王法铜在2017年2月20日至5月11日期间进行操纵；亚振家居2016年12月15日上市，王法铜在2017年2月20日至6月1日期间进行操纵。

从二级市场来看，三只股票在上市之后都经历数个涨停板，随后波浪上行达到股价高点。在操纵阶段后期，股价也都出现了快速下跌。

如通股份从发行价9.85元/股一路上涨至57.2元/股，到3月14日股价跌落至35元/股。清源股份发行价6.68元/股，之后快速上涨至44.02元/股，至5.11日股价跌至28.46元/股。亚振家居走势相似，从9.35元/股一路上涨37.76元/股，到6月1日操纵结束股价已跌至15.21元/股。

配资加杠杆

在很多投资者看来，2017年上半年A股市场并无太多机会，大盘一直在3000点上下震荡，上证指数最高曾冲至3295点，但随后就下落至3016点低位。

但王法铜不这么认为。在上半年五个多月的时间里，他动用超过近70亿资金（若不考虑重合部分）狙击三只次新股，虽2只亏损1只获利，但获利金额依然超过3个亿。

他以23.73亿买入如通股份，27.24亿卖出，扣除税费后获利3.46亿；他以26.12亿买入清源股份，25.27亿卖出，因未全部卖出，最终账面亏损1102万；他以18.02亿资金买入亚振家居，17.24亿卖出，因未全部卖出，账面亏损2.77万元。

根据证监会调查，证券账户交易终端硬件信息（IP、MAC、硬盘序列号、下单手机号）、资金往来、证人证言等证据显示，“谢某微”等344个证券账户存在紧密关联，且可以确定是王法铜控制使用。

王法铜在上海等地，使用自有资金和配资资金，利用上述账户集中操纵了三只股票。

对于证监会的认定，王法铜提出过异议。一方面，声称自己并非主观故意，买入股票是因为认为具有很高投资价值；另一方面，认为证监会计算操纵账户数量有误；他还提出，交易股票当中有两只亏损，在计算获利数额时应该扣减；此外，他还表示是初犯，要求按违法所得的一倍予以处罚。

但证监会并不这么认为。王法铜通过配资中介配资，分别使用227、229和261个证券账户，利用持股优势、资金优势，连续交易及在控制的证券账户之间大量交易三只股票，影响了价格和交易量，误导其他投资者的投资决策，扰乱了证券市场秩序。这足够认定其主观故意。

至于账户计算问题，证监会在处罚决定书中披露更详实的数据，从资金往来、下单手机号等硬件信息进行比对，最终认定344账户全部由王法铜控制。

对于亏损应该抵扣的问题，证监会表示应该独立计算，针对操纵如通股份，没收违法所得3.46亿，罚款10.39亿；针对操纵清源股份，仅处以200万罚款；对操纵亚振家居，也罚款200万。合计罚没款金额13.89亿元。

及时打击市场乱象

证监会曾在去年安排四个批次专项执法行动，涉及54起典型案件，分别聚焦在财务造假、炒作次新股、利用高送转等违规交易，以及私募领域违法违规等四大市场乱象。

从王法铜操纵的时间段来看，他被查处很可能是证监会2017年第二批专项行动当中的一个案件。

2017年初，次新股超过现象突出，快进快出的操纵手法频现市场。证监会当时观察到，一些新上市股票连续上涨且短期涨幅较大，价量呈现明显异常，聚积了较大风险。市场监控还发现，多组高度可疑的关联账户交替炒作、合力拉抬，已经涉嫌操纵市场。

随后，证监会于4月宣布启动第二批专项执法行动，针对16起案件进行查处。初步摸排之后，这些案件的共性就显现出来。

一方面，恶意利用“次新股”概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌。其次，成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化”特征明显。

还有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。

证监会认为，操纵市场制造人为交易，误导和欺骗其他投资者，严重破坏市场定价功能，容易积聚市场风险，所以历来是证监会稽查执法的重点。任何时期、任何领域、任何形式的操纵行为都不可能逃离监管执法视野，也必将受到法律严惩。